假期期间，外盘的商品继续大涨，黄金继续主升。

并且，这是在美国非农夜降息预期明确落空的情况下发生的。

3月ADP、非农就业数据大超预期，市场下调2024年美联储降息预期，将美联储首次降息时点预期从7月推迟到9月。

降息预期是大宗走强的其中一个重要分力，理论上这是一个“利空”。但实际走出来的是，美股股指走弱，但商品继续走强。说明商品的走势跟货币政策某种程度是脱钩了。

用短线的话来说，就是分离确认的感觉。

因此，市场现在对于大宗商品的叙事也在更加强调其他逻辑了，比如信用危机/地缘因素/以及，假期很火的一篇文章“康波萧条期的资源繁荣”。

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其他消息面

1、外媒：荷兰或将确认停止维修中国ASML设备

据路透社报道，美国要求让光刻机巨头 ASML停止对出售给中国客户的部分设备进行维修，这对荷兰政府来说是一个外交和商业上的难题，但有迹象表明它会听从这-要求，并继续在出口限制方面与美国保持一致。

2、马斯克在社交媒体平台X上发文称，特斯拉计划8月8日推出无人驾驶出租车(robotaxi)

3、清明期间消费数据

4、车贷政策调整为加大汽车消费金融支持力度，推动汽车以旧换新，稳定和扩大汽车消费，中国人民银行、金融监管总局日前联合调整了汽车贷款有关政策。两部门发布通知明确，自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定；也就是说贷款最高发放比例可以达到 100%，按所购汽车的价格全额发放。货车等商用传统动力汽车、商用新能源汽车，以及二手车贷款最高发放比例则保持 70%、75%、70% 不变。

5、央行新推出5000亿科技创新和技术改造再贷款

中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款，激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。

科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。

6、受益于内存价格反弹，三星电子今年第一季度营业利润同比暴增931%。

4月5日，三星在其初步财报中称，今年第一季度的营业利润为6.6万亿韩元(约49亿美元)，高于去年同期的6400亿韩元。这也创下了三星自2022年第三季度以来的最高营业利润纪录。第一季度营收将同比增长11%至71万亿韩元。

7、集邦咨询：台湾地区晶圆代工厂震后损失大多可在复工后迅速补齐产能 产能损耗影响轻微

8、华为将于4月11日在鸿蒙春季沟通会上发布车和PC类产品

9、新华社快讯：据多家以色列媒体7日报道，以军从加沙地带南部撤出几乎所有地面部队，加沙地带目前仅留一个旅。

二、上周行情回顾

1.指数周线

节前两大指数周线收阳，收了小上影线。日k上上证第二次来到年线附近，依然是受阻震荡。成交量，维持在9000亿以上。

2.超短氛围

连板氛围整体是继续退潮的，从上图可以看到即使反弹期间，每天都有不少跌停板，各种天地板核按钮+周二晚上宁科生物st，传导到周三几个中高位，华生、华体、普路通集合核按钮。

3.活跃题材

一、周期股

铜，黄金为首的周期股，从趋势属性走成加速，板块指数主升

铜、黄金

油气

周期股炒作是扩散的，各种小金属、化工里的 氟化工，磷化工，染料等

染料是期间联动比较明显的

二、低空经济

上周政策驱动隔日全面高潮后，板块是持续走分化的。体现在高位分歧震荡（如万丰奥威补跌），但是板块赚钱效应还在，前排连板顶到死（华生 华体），各种补涨轮动。

三、电子

存储

面板

四、小米汽车

三、接下来的思路

指数方面，这波反弹第二次来到了年线附近的这个箱体顶部，又到了一个分界点。客观上指数实际并不弱，但跟短期去无脑赌突破是两码事。

在后续的行情里面随时保留对超预期概率的关注，但对于实际交易，预期稍微中性一点。毕竟，4月是传统不太好过的月份，同时也面临一季报的节点了。不要为了赌突破而交易，不要因此对于某个板块的正常节奏有太多加戏，不轻易去做强上强。

主线方面。总体来说几个主要板块的节奏都不那么友好，可能接下来的市场风格是偏轮动的，主线内轮动，以及各种日内题材的轮动。

周期股，节前的明确主流，加上假期期间又是外盘共振发酵了，节奏肯定是很难舒服的。

低空经济。目前板块节奏处于高位出现大波动分歧，这样体量的板块肯定会反复活跃，但终归是余温尚存的震荡区间，在核心的趋势不明显走a的情况下，各种偏补涨性质的东西反复活跃。

ai，节前已经有点弱，比如像kimi这样的板块是完全a杀的。大的节点可能在一季报出清后

另外，一季报的节点业绩线依然是关注点。